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Jul 02, 2023

Amazon.com (AMZN) Bénéfices du 3e trimestre : sur le point d'atteindre les meilleures estimations ?

Amazon.com AMZN publiera ses résultats du troisième trimestre le 27 octobre après la cloche.

Amazon.fr AMZN publiera ses résultats du troisième trimestre le 27 octobre après la cloche. Jetons un coup d'œil aux perspectives de l'entreprise avant l'annonce.

Selon notre modèle, les actions avec un rang Zacks #1 (achat fort), #2 (achat) et #3 (conservation) ont plus de chances de battre les estimations lorsqu'elles ont également un ESP positif. Par conséquent, dans le cas d'Amazon, son classement Zacks n°1 et ses gains ESP de +10,47 % semblent indiquer une surprise positive ce trimestre.

L'histoire surprise des bénéfices d'Amazon a été décente, la société ayant dépassé les estimations au cours de trois des quatre derniers trimestres avec un rythme moyen de 90,92 %.

Prix ​​​​AMAZON.COM INC et surprise EPS

Prix ​​AMAZON.COM INC et surprise EPS | Devis AMAZON.COM INC

Ce que nous regardons

Mix international/Amérique du Nord/AWS : Au dernier trimestre, la contribution du segment aux revenus a été positive dans l'activité Amazon Web Services (AWS) à la marge la plus élevée, en hausse de 68 points de base (bps), tandis que les segments Amérique du Nord et International ont diminué de 22 et 46 bps, respectivement. Cela s'est traduit par un mix positif d'activité et a contribué à l'augmentation de la rentabilité d'Amazon au dernier trimestre.

En ce qui concerne le commerce de détail, l'activité nord-américaine étant mature génère des marges plus élevées, tandis que l'activité internationale, accompagnée de coûts d'expansion comprenant l'infrastructure, les effectifs et les stocks, génère actuellement des pertes d'exploitation. L'activité AWS a contribué à hauteur de 9 % des revenus et de 56 % des bénéfices au cours du dernier trimestre. Le bénéfice d'exploitation combiné du segment a augmenté de 19,5 % par rapport à l'année dernière.

Prime: L'adhésion Prime a été déployée sur certains marchés internationaux comme le Royaume-Uni et le Japon, où la sélection de produits est limitée. Au cours du dernier trimestre, la société a ajouté l'Inde (100 villes en Inde peuvent désormais bénéficier du service, Amazon prévoit d'ajouter prochainement la vidéo Prime). Il reste à divers stades de mise en œuvre dans d'autres zones géographiques.

Fulfillment by Amazon (FBA) augmente les ventes de tiers et augmente également la sélection des membres Prime. Mais cela a tendance à exercer une pression sur les centres de distribution pendant les saisons de vente intenses, c'est pourquoi Amazon était censé ajouter 18 nouveaux centres au troisième trimestre. Prime Now (livraison en une heure et deux heures d'une liste organisée de produits clés dont les gens ont besoin dans un court laps de temps) a été étendu à plus de 40 régions métropolitaines dans le monde, avec l'Allemagne, l'Espagne et la France ajoutées au cours du dernier trimestre .

Effets : L'impact positif des taux de change sur les revenus a été faible au dernier trimestre, à environ 166 millions de dollars. L'impact des taux de change a été positif sur le résultat d'exploitation dans tous les segments. Cela a également eu un impact sur AWS car les revenus étaient libellés en dollars alors que de nombreux actifs étaient situés dans des régions à faible coût.

Des flux de trésorerie:Les flux de trésorerie et les flux de trésorerie disponibles (FCF) des douze derniers mois (TTM), réduits par les remboursements du principal des baux, ont bondi de 42 % et 65 %, respectivement, sur une base annuelle.

Conseils: Les revenus du troisième trimestre devraient inclure un effet de change positif de 30 points de base et se situer autour de 31 à 33,5 milliards de dollars (en hausse de 6,1 % en séquentiel et de 27,2 % en glissement annuel à mi-parcours). Le bénéfice d'exploitation devrait se situer entre 50 et 650 millions de dollars.

La direction a déclaré qu'il y avait généralement une augmentation des dépenses d'exploitation au troisième trimestre en raison de la construction accrue de centres de distribution en vue de la période des fêtes. Au troisième trimestre, la société devait ajouter 18 centres de distribution pour faire face à une demande accrue et également pour répondre aux besoins de FBA. Des coûts plus élevés au second semestre de cette année peuvent également être dus au doublement de ses dépenses en émissions de télévision et films originaux. Il vise à multiplier par trois le nombre total de spectacles qui seront lancés au second semestre de cette année. Les dépenses liées à l'expansion d'AWS et de l'Inde devraient également rester.

Résumé

Le commerce de détail d'Amazon reste très difficile à battre en termes de prix, de choix, de commodité, etc. La société dispose d'un système de fidélité solide dans Prime et de sa stratégie FBA, et l'ajout de contenu continue d'ajouter une sélection aux abonnements Prime. Si Amazon est capable de reproduire son succès national à l'international, les investisseurs pourraient voir beaucoup plus de croissance. À l'heure actuelle, l'international contribue à un tiers des revenus mais ne génère qu'une fraction des bénéfices.

Amazon Web Services, en revanche, est la vache à lait d'Amazon. L'activité génère des marges beaucoup plus élevées que la vente au détail, ce qui a un impact très positif sur la rentabilité d'Amazon. Nous restons optimistes quant à la fonctionnalité, à l'écosystème de partenaires et à l'expérience qu'offre AWS et pensons que cela conduira à des gains continus de clients.

Autres actions à considérer

Vous pouvez également envisager les actions suivantes, avec un ESP de gains positif et un classement Zacks favorable :

Veeco Instruments Inc. VECO avec un ESP de gains de +17,86 % et le classement Zacks #1. Tu peux voirla liste complète des actions Zacks #1 Rank d'aujourd'hui ici.

Boyd Gaming Corporation BYD, avec un ESP de gains de +16,67 % et un classement Zacks #2. Veuillez consulter notre filtre ESP sur les bénéfices qui vous permet de trouver des actions qui devraient générer des surprises sur les bénéfices.

NVIDIA Corporation NVDA, avec un ESP de gains de +8,93 % et un classement Zacks #3.

Confidentiel de Zacks

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