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Jun 29, 2023

Berlin Brands Group lève 240 millions de dollars pour acheter et développer le troisième

La course est lancée pour les entreprises qui construisent des empires du commerce électronique en enroulant de plus petits,

La course est lancée pour les entreprises qui construisent des empires du commerce électronique en créant des entreprises plus petites et prometteuses qui vendent via Amazon et d'autres marchés et en se développant en utilisant certaines économies d'échelle pour les exploiter comme une seule. Dans le dernier développement, Berlin Brands Group a levé 240 millions de dollars qu'il dit qu'il utilisera pour acquérir des entreprises plus petites mais prometteuses en Europe et en Amérique du Nord – en particulier aux États-Unis – qui réalisent déjà entre 1 et 100 millions de dollars de ventes via des marchés comme Amazone.

Le financement vient sous forme de dette, et non de capitaux propres, et il provient spécifiquement d'UniCredit, Deutsche Bank et Commerzbank, a déclaré le fondateur et PDG de BBG, Peter Chaljawski, dans une interview. BBG est rentable et plus tôt cette année, il a engagé plus de 300 millions de dollars sur son bilan pour acheter et exploiter des entreprises, et donc avec ce cycle de dette (que nous avons signalé plus tôt cette année était en cours), il dispose maintenant de 540 millions de dollars pour cela but.

"Nous sommes dans une situation merveilleuse avec un modèle commercial éprouvé, et c'est l'argent le moins cher que vous puissiez obtenir", a-t-il déclaré à propos de la décision de s'endetter, un choix souvent fait par les startups à forte intensité de capital, mais soit sont réticents ou n'ont pas besoin d'abandonner des fonds propres pour lever des capitaux à grande échelle s'ils génèrent des liquidités. Dans le cas de BBG, c'est ce dernier, car l'entreprise est rentable. "C'est mieux que les capitaux propres. BBG n'a aucune dette en 2020, et nous avions des liquidités pour nos premières acquisitions, 20 marques que nous avons achetées en espèces à partir de notre bilan. Maintenant, nous voulons accélérer cela encore plus."

Chaljawski a déclaré que BBG pourrait bien exploiter un tour de table dans un avenir proche pour inciter les investisseurs à façonner sa propre croissance et à établir une valorisation pour la société. (À titre de comparaison, des concurrents comme Thrasio sont désormais évalués à plusieurs milliards de dollars.)

À ce jour, BBG a principalement construit son entreprise autour du démarrage et de la mise à l'échelle de ses propres marques internes qui se vendent sur Amazon et ailleurs – en commençant d'abord par l'équipement audio domestique, sortant des propres intérêts de Chaljawski dans la technologie du son d'une vie antérieure en tant que danse naissante. DJ musical. Ses marques comprennent Klarstein (appareils de cuisine), auna (appareils électroniques et de musique pour la maison), Capital Sports (fitness à domicile) et blumfeldt (jardin).

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Dans un grand mouvement pour évoluer et développer ce qu'il s'est établi, l'année dernière, BBG est passé au modèle roll-up : tirer parti d'un plus grand pouvoir d'achat pour conclure de meilleures affaires avec les fabricants et autres fournisseurs, consolider certaines des autres fonctions comme le marketing et fournir un ensemble plus complet d'analyses sur ce qui se vend le mieux, qui achète, comment mieux commercialiser un article et plus encore. Il dit avoir 1,3 million de pieds carrés d'espace d'entreposage en Europe, en Asie et aux États-Unis et est l'un des plus gros vendeurs d'Amazon en Europe aujourd'hui.

L'idée de base de regrouper les entreprises qui vendent sur la plate-forme Amazon avec FBA (Fulfillment by Amazon) existe depuis des années en fait, mais le changement notable et plus récent est qu'il a pris un profil de startup en partie à cause de la façon dont certains des derniers entrants tirent parti de l'analyse des mégadonnées, des dernières innovations en matière de technologie de fabrication et de logistique et d'une philosophie de commerce électronique dirigée par le fondateur pour développer le modèle.

"Sans données, vous n'irez nulle part dans ce secteur", a déclaré Chaljawski. "Mais en plus de cela, il y a quelque chose que vous ne pouvez pas tirer des données du marché - une boîte à outils d'expertise en fabrication et en ingénierie que nous utilisons pour évaluer les produits." Il dit que les scientifiques des données de BBG construisent des algorithmes qui suivent des millions de produits et des centaines de milliers de vendeurs pour produire les données qu'il utilise à la fois pour rechercher des acquisitions potentielles et pour gérer l'entreprise.

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Des acteurs américains comme Thrasio – qui a lui-même clôturé une série C de 1,2 milliard de dollars aux mêmes fins : enroulement et mise à l'échelle – ont mené la charge. Mais ces derniers mois, nous en avons vu un certain nombre d'autres s'installer également dans l'espace, soutenus par des centaines de millions de dollars de financement d'investisseurs très désireux de surfer sur la vague du commerce électronique et la vision d'exploiter certaines des économies d'échelle. et le modèle de marché qui ont été un tel mastodonte pour Amazon.

C'est un marché à deux faces, et Amazon s'est principalement concentré sur les revenus provenant de l'exploitation du marché lui-même et des ventes aux consommateurs, ce qui laisse une énorme opportunité sur la table pour quelqu'un d'autre (ou, en l'occurrence, pour beaucoup d'autres) pour saisir l'opportunité pour répondre aux besoins et aux services de l'autre côté de ce marché : les vendeurs.

En plus de BBG et Thrasio, d'autres dans le même espace incluent Branded, qui a lancé sa propre entreprise de roll-up avec un financement de 150 millions de dollars plus tôt cette année, ainsi que SellerX, Heyday, Heroes et Perch, parmi plusieurs autres. Même en supprimant Thrasio et BBG, très capitalisés, de l'équation, ces sociétés ont collectivement levé ou engagé à partir de leurs propres bilans des centaines de millions de dollars pour racheter de petits marchands tiers prometteurs.

Si cela ressemble à un marché bondé, eh bien, c'est probablement le cas. Ce sont aussi des startups, après tout, et donc les chances que certains de ces groupeurs roll-up ne soient pas aussi habiles à gérer plusieurs entreprises – avec leurs chaînes d'approvisionnement disparates, leurs bases de clients, leurs cycles de remplacement et leurs stratégies marketing – sont aussi risquées que dans tout autre domaine d'intérêt pour les startups du commerce électronique.

D'un autre côté, cependant, il y a beaucoup d'opportunités de jouer ici.

Selon une estimation, il y a environ 5 millions de vendeurs tiers sur Amazon aujourd'hui, un nombre qui semble croître de façon exponentielle, avec plus d'un million de vendeurs rejoignant la plateforme rien qu'en 2020. Parmi ceux-ci, Thrasio estime qu'il y a probablement 50 000 entreprises vendant sur la plate-forme Amazon avec FBA (Fulfillment by Amazon) qui génèrent 1 million de dollars ou plus par an de revenus.

Nous avons souligné précédemment qu'au sein de ce plus grand nombre de marchands, il existe une énorme quantité de clones et d'entreprises de qualité douteuse. Ce qui est intéressant, c'est qu'il existe des entreprises distinctes, construites autour de plus d'originalité et de flair, nageant dans cette mer : certaines d'entre elles ont percé et flotté, tandis que d'autres ne l'ont pas fait.

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Ainsi, pour une entreprise comme BBG, l'opportunité réside dans le fait que pour bon nombre de ces commerçants plus petits mais prometteurs, ils n'ont pas été construits avec des visions de croissance à plus long terme. Les commerçants ne sont peut-être pas préparés au type de mise à l'échelle, d'investissement ou d'engagement opérationnel qui serait nécessaire pour maintenir leurs activités, ou ils n'en ont tout simplement pas envie. Le point de vente de BBG - comme c'est le cas avec d'autres dans cet espace - est qu'ils le font.

Et le pitch supplémentaire de BBG est qu'ils peuvent aider à ouvrir une autre porte, vers l'Europe. Dans la région, Amazon détient en moyenne une part de marché d'environ 10 % des marchés, estime BBG, les acteurs régionaux représentant plus d'activité sur les marchés qu'aux États-Unis. BBG a non seulement les liens pour vendre sur ces autres marchés, mais la promesse est que cela peut aider à améliorer la façon dont une marque se vendra sur Amazon elle-même dans la région, compte tenu de sa traction sur le marché déjà. À l'inverse, il espère faire de même pour les marques européennes en leur donnant une meilleure fenêtre sur la vente aux États-Unis.

Chaljawski est cependant réaliste quant à la profusion d'entreprises comme la sienne, et est "sûr" qu'il y aura des victimes sur la route. Il pense également que nous pourrions commencer à en voir émerger autour de secteurs verticaux spécifiques comme alternative.

"Oui, je suis sûr que la consolidation se produira, mais je pense aussi que nous verrons une certaine spécialisation, avec des roll-ups se concentrant sur une verticale ou une autre. Je pense que ce sera un mélange", a-t-il déclaré.